O multiplicador fiscal é a razão de uma variação na renda nacional
ocasionada por uma alteração nos gastos governamentais que ela provoca.
Mais genericamente, os gastos exógenos ao multiplicador são a razão de
uma mudança na renda nacional em relação a qualquer mudança nos gastos
autônomos (as despesas de investimento privado, gastos do consumidor, gastos do governo, ou
gastos de estrangeiros sobre as exportações do país) que ela provoca.
Quando
este multiplicador for superior a um, o efeito sobre a renda nacional
será maior, efeito este conhecido como efeito multiplicador .
O
mecanismo que pode dar origem a um efeito multiplicador é um montante
inicial de gastos incrementais que pode levar a um aumento do consumo e
aumento da renda, resultando em um
aumento global da renda
nacional maior que o incremento inicial. Em outras palavras, uma mudança
inicial na procura agregada pode causar uma mudança na produção
agregada (e, consequentemente, a renda agregada que ele gera) que é um
múltiplo da mudança inicial.
No entanto, multiplicadores com valores inferiores a um são medidos empiricamente, e sugerem
que certos tipos de gastos do governo, investimentos privados ou gastos dos consumidores podem gerar inflação.
Pode
ocorrer porque o primeiro aumento nos gastos pode provocar um aumento
nas taxas de juros ou no nível de preços, causando uma queda na renda
real das pessoas.
A existência de um efeito multiplicador foi
proposto inicialmente por Richard Kahn, em 1930, e é particularmente
associada com a economia keynesiana . Algumas outras escolas de
pensamento econômico rejeitam ou minimizam a importância dos efeitos
multiplicadores (fiscais e monetários), nomeadamente em termos de longo
prazo.
O multiplicador fiscal foi usado como argumento justificativo de alívio fiscal para estimular a demanda agregada.
Dispêndio governamental
O outro aspecto importante do multiplicador, é que na medida em que os gastos do governo geram
consumo, também, de forma similar, geram "novas" receitas fiscais.
Por exemplo, quando o dinheiro é gasto em uma loja, há uma cobrança de impostos sobre qualquer
objeto comprado, o lojista incrementa sua receita com a despesa feita pelo
consumidor
e, consequentemente, paga mais imposto de renda. Portanto, embora o
governo dispenda € $ 1,00, é provável que ele receba de volta uma parte
significativa do € $ 1,00 em um momento oportuno, tornando a despesa
líquida muito menor do que o custo inicial. De fato, é possível, que o
governo receberá de volta mais do que o dispêndio inicial € $ 1,00, o
dispêndio então ficaria caracterizado como um investimento .
Crises Econômicas
Os
consumidores aplicam as proporções de seus gastos em bens e poupança,
em função da renda. Quanto maior a renda, maior a porcentagem desta é
poupada. Assim, se a renda
agregada aumenta em função do aumento do emprego, a taxa de poupança aumenta
simultaneamente;
e como a taxa de acumulação de capital aumenta, a produtividade
marginal do capital reduz-se, e o investimento é reduzido, já que o
lucro é proporcional à
produtividade marginal do capital. Então
ocorre um excesso de poupança, em relação ao investimento , o que faz
com que a demanda (procura) efetiva fique abaixo da oferta e assim o
emprego
se reduza para um ponto de equilíbrio em que a poupança e o
investimento fiquem iguais. Esse equilíbrio pode significar a ocorrência
de desemprego involuntário em economias avançadas
(onde a quantidade de capital acumulado seja grande e sua produtividade seja pequena).
Segundo a teoria de Keynes , o Estado deveria intervir na fase recessiva dos ciclos econômicos com
sua
capacidade de imprimir moeda para aumentar a procura efetiva através de
déficits do orçamento do Estado e assim manter o pleno emprego
Aplicação
O multiplicador fiscal é uma ferramenta usada pelo governo para tentar
estimular
a demanda agregada. Isso pode ser feito em um período de recessão ou
incerteza econômica. O dinheiro investido pelo governo gera mais
empregos, o que significará mais gastos e assim por diante. A idéia é
que um aumento líquido do rendimento disponível em toda a
economia gere um acréscimo maior do que o investimento inicial. Quando é esse o caso, o
governo pode aumentar o produto interno bruto de forma que ele seja maior que o montante gasto
inicialmente em relação ao montante da arrecadação em impostos. O diferencial está na forma
em que é conduzida a política fiscal . O estímulo fiscal líquido pode ser acrescido pelo aumento das
despesas acima do nível das receitas fiscais, redução de impostos abaixo do nível
de
gastos do governo, ou qualquer combinação dos dois, que resulta em
menos tributos governamentais . O déficit resultante deve ser financiado
pelas reservas do governo, financimento da
dívida governamental, por meio da venda de títulos da dívida pública ou o incentivo ao investimento
privado.
Se o dinheiro é emprestado, ele deve eventualmente ser pago com juros,
de modo que o efeito a longo prazo sobre a economia dependa do trade-off
entre o aumento imediato do PIB e os custos a longo prazo da dívida
resultante.
Deve-se notar que a extensão do efeito multiplicador
depende da propensão marginal a consumir e da propensão marginal a
importar. Também que o multiplicador pode funcionar no sentido inverso,
assim, uma queda inicial nos gastos pode provocar novas quedas na
produção agregada. O conceito do multiplicador econômico à escala
macroeconômica pode ser estendido para todas as
regiões econômicas. Por exemplo, construir uma nova fábrica pode gerar novos empregos para a
população local, que pode ter repercussões econômicas para a cidade ou região.
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